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申博现金网:经济体的经济增长差距缩小

时间:2021/3/9 8:28:13   作者:   来源:   阅读:12   评论:0
内容摘要:关于美元指数之间的分歧和人民币汇率,中信证券显然认为,一方面,因为人民币不是一篮子美元指数、美元指数小幅上升不一定导致人民币兑美元的疲软。另一方面,在美元指数反弹、人民币汇率相对稳定的背景下,跨境资本流动可能是我们需要关注的问题。从我国跨境资本流动的现状来看,当前人民币资本流入的...
关于美元指数之间的分歧和人民币汇率,中信证券显然认为,一方面,因为人民币不是一篮子美元指数、美元指数小幅上升不一定导致人民币兑美元的疲软。另一方面,在美元指数反弹、人民币汇率相对稳定的背景下,跨境资本流动可能是我们需要关注的问题。从我国跨境资本流动的现状来看,当前人民币资本流入的趋势依然强劲,对人民币的需求仍有强劲支撑。这可能是由于美元指数和人民币兑美元汇率的小幅反弹。贬值现象是在需求支持下出现波动的原因。

自去年第三季度以来,人民币兑美元汇率大幅上升,预计多重基本面因素仍将支撑人民币兑美元汇率。考虑到中美关系有望企稳,贸易顺差应该依然可观。同时,对外开放的进一步扩大,将更多的中国债券或股票在全球标准指数,和大量国内外利差、海外证券投资在中国可能继续流,因此,人民币汇率兑美元可能会进一步加强。但随着美国和全球经济复苏,中国与其他主要经济体的经济增长差距缩小,国内外利率水平降低,资本流入可能放缓。此外,中国可能会逐步放松资本管制。这些因素可能会抑制人民币汇率的上行。我们预计今年年底人民币兑美元汇率将在6.4左右,年内波动较大,如果年内美元意外走软,人民币兑美元汇率可能会接近6.2。

“主要的支持仍然来自我国经济基本面的相对优势;我国货币政策正常化进程推进;我国的贸易顺差继续超过预期,汇率相对稳定。银行间外汇市场改变了人民币的供求结构,推高了人民币汇率。我们认为,上述逻辑在短期内仍是可持续的,人民币兑美元仍有升值空间。自2月底以来,美元指数一直受到美国经济基本面强劲的预期带来的美国财政计划的顺利进行,美联储的货币政策的预期边际变化逐步加强,美元仍将支持在短期内,但人民币可能继续波动,并没有主要的贬值压力。”

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